21. října 2011 9:14 Lidovky.cz > Byznys > Firmy a trhy

ČERMÁK: Čínské akcie? Víc opatrnosti

  • Poslat
  • Tisk
  • Redakce
  • 0Diskuse
Olympijský stadión zvaný Ptačí hnízdo (nahoře) a Narodní plavecký stadion v Pekingu (Čína).  | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy Olympijský stadión zvaný Ptačí hnízdo (nahoře) a Narodní plavecký stadion v Pekingu (Čína). | foto: Reuters
Investice do čínských akcií se v posledních několika letech stala mainstreamem. Hlavním argumentem je většinou silný ekonomický růst, nízká zadluženost a vysoký potenciál ve srovnání s rozvinutými ekonomikami.

Výjimečně jsou ovšem zmiňována rizika. Růst druhé největší ekonomiky světa byl v posledních letech tažen neudržitelnou expanzí ve stavebnictví, která v kombinaci s extrémně uvolněnou úvěrovou politikou bank vedla ke vzniku spekulativní bubliny v realitách, s níž se země dosud nevypořádala.

Excesy typu nově postavených "měst duchů", která zůstávají po dokončení neobydlená, nejsou v zemi výjimkou. Úvěrová expanze vedla k prudkému růstu zadlužení v případě čínských samospráv. Špatné úvěry povedou ke ztrátám v bankovním sektoru.

Platy v zemi rostou, stejně tak i inflace. Zahraniční korporace začínají hledat levnou pracovní sílu v okolních zemích. Nůžky mezi bohatými a chudými se rozevírají. Případný růst nezaměstnanosti by vedl k sociálním nepokojům. Korupce je na vysoké úrovni.

Účetní výkazy společností obchodovaných na burzách jsou nedůvěryhodné. Auditorské firmy se odmítají pod výkazy podepsat. A ve výčtu bychom mohli pokračovat. Druhou stranou mince jsou valuace, které nejsou na nijak extrémních úrovních. Mnohá z výše uvedených negativ jsou již v cenách započítána.

Po zvážení valuací a potenciálních problémů je však atraktivita Číny mnohem menší. V současnosti je možné najít lepší příležitosti. Zajímavé jsou například akcie v Rusku, Brazílii či Polsku.

Petr Čermák, analytik Colosseum
  • 0Diskuse




REGISTRACE NA SERVERU LIDOVKY.CZ, NEVIDITELNÉM PSU A ČESKÉ POZICI

SMS Registrace

Diskuse LN jsou pouze pro diskutéry, kteří se vyjadřují slušně a neporušují zákon ani dobré mravy. Registrace je platná i pro servery Neviditelný pes a Česká pozice. více Přestupek znamená vyřazení Vašeho telefonního čísla z registrace a vyřazený diskutér se již nemůže přihlásit ani registrovat pod stejným tel. číslem. Chráníme tak naše čtenáře a otevíráme prostor pro kultivovanou diskusi.
Viz Pravidla diskusí. schovat

Jak postupovat

1. Zašlete SMS ve tvaru LIDOVKY REG na číslo 900 11 07. Cena SMS za registraci je 7 Kč. Přijde Vám potvrzující SMS s heslem.

2. Vyplňte fomulář, po odeslání registrace můžete ihned diskutovat

Tel. číslo = login,
formát "+420 xxx xxx xxx"
Kód ze SMS je rovněž heslo
Vaše příspěvky budou označeny Vaším jménem, např. K. Novák.
* Nepovinný.
Odesláním souhlasíte s Pravidly diskusí.

Najdete na Lidovky.cz