25. května 2012 7:00 Lidovky.cz > Byznys > Firmy a trhy

HATLAPATKA: ČEZ a NWR
mají potíž: cenu uhlí

  • Poslat
  • Tisk
  • Redakce
  • 0Diskuse
Černé uhlí (ilustrační foto) | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy Černé uhlí (ilustrační foto) | foto: Shutterstock
V záplavě článků o Řecku jsem se rozhodl věnovat tématu zcela jinému, ale pro tuzemského investora také důležitému. Společnosti ČEZ a NWR sice působí v odlišných odvětvích, ale v současné době trpí stejným problémem - poklesem cen energetického uhlí na evropském trhu.

UNWR se tradičně hovoří především o cenách koksovatelného uhlí, protože právě to je vzhledem k typicky výrazně vyšší ceně produktem, který rozhoduje o (ne)ziskovosti celé firmy. Energetické uhlí nicméně aktuálně tvoří více než 50 procent celkových prodejů uhlí NWR. Na první pohled se nic neděje, firma letos prodává energetické uhlí za 74 eur/t a jeho tržní cena klesla z cca 85 eur/t v březnu na aktuálních cca 78 eur/t (tedy stále nad cenou NWR).

Problém je v tom, že NWR typicky prodává uhlí se značným diskontem vůči benchmarkové ceně a aktuální vývoj na trzích ukazuje na riziko poklesu prodejní ceny energetického uhlí NWR pro příští rok. Nízké ceny uhlí nicméně trápí i ČEZ, protože přispívají k poklesu ceny elektřiny. Ta je aktuálně nejnižší za poslední rok a půl a téměř o deset procent nižší než cena, za kterou prodával ČEZ elektřinu na letošní rok.

Pověstný pes je zakopaný v kombinaci několika faktorů: v evropské dluhové krizi a s ní spojeném oslabení ekonomického růstu, poklesu poptávky z Číny a naopak nárůstu importů z USA.

Na trhu v Evropě je nyní významný převis nabídky nad poptávkou, který bude krátkodobě obtížné redukovat. Uklidnění situace v Řecku, velmi horké léto na severní polokouli a obnovení nákupů ze strany Číny, to by nyní měla být přání investorů do akcií NWR a/nebo ČEZ.

Marek Hatlapatka, analytik Cyrrus
  • 0Diskuse




REGISTRACE NA SERVERU LIDOVKY.CZ, NEVIDITELNÉM PSU A ČESKÉ POZICI

SMS Registrace

Diskuse LN jsou pouze pro diskutéry, kteří se vyjadřují slušně a neporušují zákon ani dobré mravy. Registrace je platná i pro servery Neviditelný pes a Česká pozice. více Přestupek znamená vyřazení Vašeho telefonního čísla z registrace a vyřazený diskutér se již nemůže přihlásit ani registrovat pod stejným tel. číslem. Chráníme tak naše čtenáře a otevíráme prostor pro kultivovanou diskusi.
Viz Pravidla diskusí. schovat

Jak postupovat

1. Zašlete SMS ve tvaru LIDOVKY REG na číslo 900 11 07. Cena SMS za registraci je 7 Kč. Přijde Vám potvrzující SMS s heslem.

2. Vyplňte fomulář, po odeslání registrace můžete ihned diskutovat

Tel. číslo = login,
formát "+420 xxx xxx xxx"
Kód ze SMS je rovněž heslo
Vaše příspěvky budou označeny Vaším jménem, např. K. Novák.
* Nepovinný.
Odesláním souhlasíte s Pravidly diskusí.