30. března 2012 7:00 Lidovky.cz > Byznys > Firmy a trhy

HATLAPATKA: Jsou silné
akcie jen bublina?

  • Poslat
  • Tisk
  • Redakce
  • 0Diskuse
Japonská burza Tokyo Stock Exchange | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy Japonská burza Tokyo Stock Exchange | foto: ČTK
Při pohledu na graf hlavních akciových indexů ve světě padá mezi investory stále častěji otázka: Můžeme dosáhnout předkrizových úrovní, aniž by to znamenalo, že jsme uprostřed další akciové bubliny?

Vždyť například na indexech S&P 500 nebo DAX 30 jsme jen nějakých deset procent pod maximy z let 2000 a 2007. V obou případech se přitom jednalo o bubliny, které byly následovány poklesy v řádu několika desítek procent. Je tedy možné, abychom nyní byli na indexech tak vysoko bez bubliny?

Ano, možné to je, ale… Zjednodušeně řečeno, vše závisí na budoucím vývoji firemních zisků. V roce 2007, kdy indexy naposledy kulminovaly, dosahoval zisk na akcii firem z indexu S&P 500 89 dolarů, v současnosti je to již 97 dolarů. Jak to že firmy dnes dosahují o téměř deset procent vyšších zisků na akcii než před krizí? Důvodů je mnoho, z nichž některé se již téměř vyčerpaly – například razantní úsporná nákladová opatření, prodeje aktiv apod. Klíčový důvod však musíme hledat v Asii. Právě asijská expanze v čele s Čínou umožnila firmám z USA a západní Evropy zvyšovat tržby a potažmo zisky v době, kdy tradiční ekonomiky prošly silnou recesí a i nyní se znovu potácejí na její hraně.

Velká část globálních korporací za poslední čtyři roky zvýšila své tržby díky dvojcifernému ročnímu růstu tržeb z Asie. Pokud bude tento růst pokračovat, i když třeba s mírně se snižující dynamikou, lze považovat současné hodnoty akciových indexů za adekvátní a v souladu s dlouhodobým trendem. Samozřejmě pokud někdo vidí Čínu jako bublinu, automaticky musí považovat i současné úrovně globálních akciových trhů jako bublinové.

Marek Hatlapatka, analytik Cyrrus
  • 0Diskuse




REGISTRACE NA SERVERU LIDOVKY.CZ, NEVIDITELNÉM PSU A ČESKÉ POZICI

SMS Registrace

Diskuse LN jsou pouze pro diskutéry, kteří se vyjadřují slušně a neporušují zákon ani dobré mravy. Registrace je platná i pro servery Neviditelný pes a Česká pozice. více Přestupek znamená vyřazení Vašeho telefonního čísla z registrace a vyřazený diskutér se již nemůže přihlásit ani registrovat pod stejným tel. číslem. Chráníme tak naše čtenáře a otevíráme prostor pro kultivovanou diskusi.
Viz Pravidla diskusí. schovat

Jak postupovat

1. Zašlete SMS ve tvaru LIDOVKY REG na číslo 900 11 07. Cena SMS za registraci je 7 Kč. Přijde Vám potvrzující SMS s heslem.

2. Vyplňte fomulář, po odeslání registrace můžete ihned diskutovat

Tel. číslo = login,
formát "+420 xxx xxx xxx"
Kód ze SMS je rovněž heslo
Vaše příspěvky budou označeny Vaším jménem, např. K. Novák.
* Nepovinný.
Odesláním souhlasíte s Pravidly diskusí.

Najdete na Lidovky.cz