3. srpna 2012 7:00 Lidovky.cz > Byznys > Firmy a trhy

MENČÍK: Pozor: Buyback Telefóniky CR

  • Poslat
  • Tisk
  • Redakce
  • 0Diskuse
Jak za finančním aktivem není skutečná hodnota, není nikterak napojeno na... | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy Jak za finančním aktivem není skutečná hodnota, není nikterak napojeno na... | foto: Reuters
Během týdne se objevily spekulace ohledně nákupu vlastních akcií společností Telefónica CR, když údajně na druhé straně transakcí stojí jako prodejce její mateřská společnost Telefónica S. A. Ač to oficiálně nikdo nepotvrdil, existují důvody, proč se nad touto spekulací zamyslet.

Ukazatel dluhu k vlastnímu kapitálu španělské matky dosahuje úrovně 3,9násobku a firma dělá vše pro to, aby tuto úroveň snížila. Mimo jiné zrušila výplatu letošní dividendy, zastavila odkup vlastních akcií a prodává některá svá aktiva. Prodej části podílu v Telefónice CR by byl logický.

Prodej celého 69,4% podílu vzhledem k současným tržním podmínkám a stavu zadluženosti celého sektoru není reálný, tichý a postupný prodej akcií, kdy poptávka je zajištěna dceřinou společností, je proto nasnadě. Tím by mateřská Telefónica elegantně získala z české dcery finanční prostředky (nad rámec pravidelně vyplácených dividend) na snížení vlastního zadlužení.

 Otázkou zůstává, jakým způsobem budou buyback a dividendy financovány v příštích letech. Letos ještě Telefónica CR vystačí s hotovostí, v příštím roce by již tyto operace musela řešit dluhem, což by v dlouhodobém horizontu mohlo vést k růstu rizika pro akcionáře a tedy k poklesu ceny akcie. Investoři do akcií společnosti Telefónica CR by měli bedlivě sledovat finanční zdraví španělské matky, když její špatná kondice zvyšuje pravděpodobnost pokračování buybacku a ponechání dividendy v současné výši 40 korun.

Tomáš Menčík, analytik Cyrrus
  • 0Diskuse


REGISTRACE NA SERVERU LIDOVKY.CZ, NEVIDITELNÉM PSU A ČESKÉ POZICI

SMS Registrace

Diskuse LN jsou pouze pro diskutéry, kteří se vyjadřují slušně a neporušují zákon ani dobré mravy. Registrace je platná i pro servery Neviditelný pes a Česká pozice. více Přestupek znamená vyřazení Vašeho telefonního čísla z registrace a vyřazený diskutér se již nemůže přihlásit ani registrovat pod stejným tel. číslem. Chráníme tak naše čtenáře a otevíráme prostor pro kultivovanou diskusi.
Viz Pravidla diskusí. schovat

Jak postupovat

1. Zašlete SMS ve tvaru LIDOVKY REG na číslo 900 11 07. Cena SMS za registraci je 7 Kč. Přijde Vám potvrzující SMS s heslem.

2. Vyplňte fomulář, po odeslání registrace můžete ihned diskutovat

Tel. číslo = login,
formát "+420 xxx xxx xxx"
Kód ze SMS je rovněž heslo
Vaše příspěvky budou označeny Vaším jménem, např. K. Novák.
* Nepovinný.
Odesláním souhlasíte s Pravidly diskusí.

Nejsem perfektní máma!
Nejsem perfektní máma!

Své dítě miluji, ale dávám mu opravdu to nejlepší?

Najdete na Lidovky.cz