8. listopadu 2012 15:20 Lidovky.cz > Byznys > Firmy a trhy

MENČÍK: Telefónica
ČR: klesne dividenda?

  • Poslat
  • Tisk
  • Redakce
  • 0Diskuse
Telefónica 2  (logo) | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy Telefónica 2 (logo) |
Telefónica ČR je pohledem zákazníka firmou vydělávající obrovské peníze z důvodu nízké konkurence na telekomunikačním trhu. Pohledem investora se jedná o populární a stabilní dividendový titul. Mají se obě zájmové skupiny připravit na přehodnocení svých názorů?

Pohledem investora se jedná o populární a stabilní dividendový titul. Mají se obě zájmové skupiny připravit na přehodnocení svých názorů?

Změnu by mohla přinést dlouho očekávaná aukce volných kmitočtů (aukce proběhne ještě do konce tohoto roku, rozhodnutí o udělení rádiových kmitočtů by měl telekomunikační úřad vydat na počátku roku 2013).

Ta by za určitých okolností měla umožnit vytvoření čtvrtého operátora na tuzemském trhu. Vzhledem k obecně propagovanému názoru o vysokých cenách telefonních služeb v Česku by bylo namístě očekávat výrazný pokles cen.

ČTĚTE TAKÉ:

Pokud na základě výsledků aukce skutečně vznikne na trhu další operátor, pokles cen podle mého názoru bude patrný, nikoli však výrazný. A nebude se mnoho lišit od průběžného zlevňování služeb, ke kterému již dochází kvůli konkurenci stávajících operátorů. Snižování cen je pozorovatelné v posledních letech.

Vzhledem k očekávaným investicím na aukci a na vybudování infrastruktury ve výši několika miliard korun pravděpodobně nepůjde případný nový operátor s cenami výrazně pod konkurenční nabídky. V případě příchodu nového operátora konkurence jistě vzroste, nepředpokládám ale, že ceny klesnou na úroveň běžnou v západních zemích.

ČTĚTE TAKÉ:

A co na to investoři? Ti jsou aktuálně dost neklidní, a to hned z několika důvodů. Největší polský operátor nedávno oznámil snížení dividendy, stejný krok se očekává i od německého Deutsche Telekom. Navíc nedávno ohlášený vstup prvního virtuálního operátora na český trh dále zvýší konkurenci.

Telefónica ČR má ale jednu nepochybně velkou výhodu: konzervativní bilanci s velmi nízkým dluhem. Proto očekávám, také vzhledem k problémům mateřské společnosti, že bude management vyplácet čtyřicetikorunovou dividendu, financovanou zčásti novým dluhem, ještě alespoň dva roky. Investoři mohou – prozatím – zůstat klidní.

Tomáš Menčík, analytik Cyrrus
  • 0Diskuse




REGISTRACE NA SERVERU LIDOVKY.CZ, NEVIDITELNÉM PSU A ČESKÉ POZICI

SMS Registrace

Diskuse LN jsou pouze pro diskutéry, kteří se vyjadřují slušně a neporušují zákon ani dobré mravy. Registrace je platná i pro servery Neviditelný pes a Česká pozice. více Přestupek znamená vyřazení Vašeho telefonního čísla z registrace a vyřazený diskutér se již nemůže přihlásit ani registrovat pod stejným tel. číslem. Chráníme tak naše čtenáře a otevíráme prostor pro kultivovanou diskusi.
Viz Pravidla diskusí. schovat

Jak postupovat

1. Zašlete SMS ve tvaru LIDOVKY REG na číslo 900 11 07. Cena SMS za registraci je 7 Kč. Přijde Vám potvrzující SMS s heslem.

2. Vyplňte fomulář, po odeslání registrace můžete ihned diskutovat

Tel. číslo = login,
formát "+420 xxx xxx xxx"
Kód ze SMS je rovněž heslo
Vaše příspěvky budou označeny Vaším jménem, např. K. Novák.
* Nepovinný.
Odesláním souhlasíte s Pravidly diskusí.

Najdete na Lidovky.cz