30. listopadu 2010 9:15 Lidovky.cz > Byznys > Firmy a trhy

NAVRÁTIL: Čínská
vláda bublině neporučí

  • Poslat
  • Tisk
  • Redakce
  • 0Diskuse
Obézní Číňan - ilustrační foto | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy Obézní Číňan - ilustrační foto | foto: Shutterstock
PRAHA Dnes dvě poznámky k Číně. Za prvé, věřím, že Čína bude schopna generovat silný dlouhodobý růst (ve srovnání s ekonomikami USA a EMU určitě). Ani ne tak díky osvícenosti státních plánovačů jako díky dobré kombinaci výše mzdových nákladů a produktivity práce.

Tak dobré, že i relativně rychlý růst mzdových nákladů nebude nijak dramaticky ohrožovat cenovou konkurenceschopnost Číny. A co je zajímavé pro investory, tak ani marže podniků, které vyrábějí své produkty v Číně.

Za druhé, Čína se i přesto nebude schopna vyhnout obdobím ekonomické recese a různým bublinám. Aktuálně vrásky investorům dělá rychlý růst cen nemovitostí.

Centrální banka se snaží zpřísněním měnových podmínek zabránit dalšímu růstu cen a v pondělí Robin Koklar v Diáři investora argumentoval, že díky tomu nedojde ke vzniku bubliny na nemovitostním trhu.

Bublina už na čínském trhu je

Souhlasím, že centrální banka v centrálně řízené ekonomice má nástroje na zabránění vzniku bublin. Nesouhlasím však, že díky tomu bublina nehrozí. Jednoduše proto, že bublina v Číně již je. Důležité pro identifikaci nemovitostní bubliny je porovnání ceny nemovitosti k ročnímu příjmu domácnosti.

Tento poměr v Číně v průměru přesahuje 8. Jinými slovy čínská domácnost musí pro zaplacení průměrné nemovitosti použít více než osm svých celoročních příjmů. V Pekingu poměr dosahuje 15, v Šanghaji 12!

Pro srovnání – před splasknutím nemovitostní bubliny v Japonsku dosahoval tento poměr v Tokiu čísla 9. V Česku se psalo o možnosti příliš rychlého růstu cen nemovitostí v roce 2008, a to při poměru 4,3.

Bubliny tedy v Číně budou a investoři by si měli tento fakt uvědomovat a započítat jej do rizik.

David Navrátil, hlavní ekonom České spořitelny
  • 0Diskuse




REGISTRACE NA SERVERU LIDOVKY.CZ, NEVIDITELNÉM PSU A ČESKÉ POZICI

SMS Registrace

Diskuse LN jsou pouze pro diskutéry, kteří se vyjadřují slušně a neporušují zákon ani dobré mravy. Registrace je platná i pro servery Neviditelný pes a Česká pozice. více Přestupek znamená vyřazení Vašeho telefonního čísla z registrace a vyřazený diskutér se již nemůže přihlásit ani registrovat pod stejným tel. číslem. Chráníme tak naše čtenáře a otevíráme prostor pro kultivovanou diskusi.
Viz Pravidla diskusí. schovat

Jak postupovat

1. Zašlete SMS ve tvaru LIDOVKY REG na číslo 900 11 07. Cena SMS za registraci je 7 Kč. Přijde Vám potvrzující SMS s heslem.

2. Vyplňte fomulář, po odeslání registrace můžete ihned diskutovat

Tel. číslo = login,
formát "+420 xxx xxx xxx"
Kód ze SMS je rovněž heslo
Vaše příspěvky budou označeny Vaším jménem, např. K. Novák.
* Nepovinný.
Odesláním souhlasíte s Pravidly diskusí.

Najdete na Lidovky.cz