V minulosti jsem psal o důvodech, proč si nemyslím, že nás čeká japonský scénář, a hlavní argumenty spočívaly v poukázání na to, že autority (vláda a centrální banka) se chovají naprosto odlišně, především v rychlosti reakce.
Dnes napíši, proč nás japonský scénář nemine. Na první pohled se může zdát, že neholduji konzistentním postojům. Ale první pohled je spojen s řešením krize. Druhý pohled je spojen s něčím, čím Japonsko předběhlo ostatní vyspělé státy, čím si vyspělé státy projdou a co jednou čeká i rozvíjející se ekonomiky.
Je tím stárnutí obyvatelstva. Jaký byl průměrný růst japonské ekonomiky za posledních deset let? Celkové HDP rostlo v průměru o procento. Pro srovnání: v USA o dvě procenta. Čekali jste pro USA vyšší číslo? Nezapomínejme, že ve statistice máme i tuto recesi.
Přesto je číslo pro USA ve srovnání s tím pro Japonsko dvojnásobné. Nicméně se podívejme, jak rostly tyto ekonomiky v přepočtu na obyvatele. Japonsko o procento a USA stejně. Jinými slovy, rychlejší růst USA byl způsoben demografií (přílivem imigrantů, silnými poválečnými ročníky).
Se stárnutím populace ovšem tento efekt bude postupně mizet a celkový růst ekonomiky a růst ekonomiky na obyvatele se bude k sobě přibližovat. Bez vyššího růstu produktivity práce to bude znamenat, že ekonomiky porostou pomalejším tempem.
NAVRÁTIL: Japonský scénář, ale trochu jinak
Pesimisté neustále poukazují, že tato Velká recese plynule přejde v USA a EMU v tzv. japonský scénář. Tedy v období deseti či dvaceti let, kdy ekonomika poroste jen velmi pomalým tempem (cca 1 procento) a období nízkého růstu cen bude střídáno obdobím deflace.
Ilustrační foto foto: Shutterstock
Překvapení ve schránce: daň z nemovitosti vzroste i násobně. Víme, kolik si připlatí v konkrétních městech
Jak ukončit válku na Ukrajině? Turci předložili nový návrh: zmrazení hranic na současné frontové linii
Armáda kupuje nová nákladní auta, už to ale nebudou kopřivnické Tatry. Nahradí je vozidla značky Volvo
Změny pro nový školní rok: ukrajinské třídy i asistenti mají skončit. Škrty pocítí také čeští žáci
Prodej bytu 3+1 o rozloze 69 s balkonem, sklepem, ulice Sídliště, Hrochův Týnec
Sídliště, Hrochův Týnec, okres Chrudim
3 420 000 Kč