27. března 2012 9:34 Lidovky.cz > Byznys > Firmy a trhy

NAVRÁTIL: Spása, nadšení a šetření

  • Poslat
  • Tisk
  • Redakce
  • 2Diskuse
Ilustrační foto | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy Ilustrační foto | foto: Shutterstock
Evropská centrální banka poskytla zhruba jeden bilion eur finančním institucím. A trh toto opatření přijal velmi pozitivně. Možná mimo jiné i proto, že po dlouhé sérii negativních zpráv prostě chce věřit, že nás již čekají světlejší zítřky. Nicméně přehnané nadšení není oprávněné.

Ano, akce ECB zamezila neřízenému kolapsu finančního systému v eurozóně. Nicméně opatření pouze koupilo čas evropským lídrům. Respektive eurozóně v podobě, jak ji dnes známe.

Navíc rozpočtové škrty, které přijímají jednotlivé státy v EMU, omezí poptávku. Jedna z ekonomických teorií říká, že snížení deficitů podpoří ekonomiku. Ano, ale ne hned. Navíc ne v situaci, kdy politická krize v EMU zvýšila nejistotu, a tudíž snížila důvěru domácností a podniků v budoucí ekonomický růst.

V takové situaci nelze očekávat od domácností ani podniků nějaké stachanovské závazky, kolik že utratí navíc či investují, jen aby dnes podpořily ekonomiku.

Tím nechci říci, že fiskální škrty jsou špatné. Nepodporuji názor těch, kteří říkají, že vlády nemají šetřit, ale naopak dále pumpovat peníze do ekonomiky. Mnohokrát jsme v našich analýzách ukazovali, že problém vyspělých ekonomik je příliš vysoká spotřeba, financovaná dluhem.

A pokud chce EMU překonat svou dluhovou krizi, šetřit prostě musí. Pozor, než to někoho napadne: nejsem žádným zastáncem nulových růstů a podobných utopií. Naopak. Růst produktivity zmírní negativní dopady procesu oddlužení.

Mylné je však domnívat se, že jeden bilion eur sám o sobě spasí eurozónu. A mylné je tudíž domnívat se, že nás v nejbližších měsících čekají z EMU jen pozitivní data. Trhy si tak opět projdou svou fází překvapení a pesimismu.

David Navrátil, hlavní ekonom České spořitelny
  • 2Diskuse




REGISTRACE NA SERVERU LIDOVKY.CZ, NEVIDITELNÉM PSU A ČESKÉ POZICI

SMS Registrace

Diskuse LN jsou pouze pro diskutéry, kteří se vyjadřují slušně a neporušují zákon ani dobré mravy. Registrace je platná i pro servery Neviditelný pes a Česká pozice. více Přestupek znamená vyřazení Vašeho telefonního čísla z registrace a vyřazený diskutér se již nemůže přihlásit ani registrovat pod stejným tel. číslem. Chráníme tak naše čtenáře a otevíráme prostor pro kultivovanou diskusi.
Viz Pravidla diskusí. schovat

Jak postupovat

1. Zašlete SMS ve tvaru LIDOVKY REG na číslo 900 11 07. Cena SMS za registraci je 7 Kč. Přijde Vám potvrzující SMS s heslem.

2. Vyplňte fomulář, po odeslání registrace můžete ihned diskutovat

Tel. číslo = login,
formát "+420 xxx xxx xxx"
Kód ze SMS je rovněž heslo
Vaše příspěvky budou označeny Vaším jménem, např. K. Novák.
* Nepovinný.
Odesláním souhlasíte s Pravidly diskusí.

Najdete na Lidovky.cz