23. prosince 2011 9:40 Lidovky.cz > Byznys > Firmy a trhy

PROCHÁZKA: Kam
investovat v příštím roce?

  • Poslat
  • Tisk
  • Redakce
  • 0Diskuse
Světová ekonomika, ilustrační foto | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy Světová ekonomika, ilustrační foto | foto: Shutterstock
Poslední týdny starého roku a první toho nového většinou přinášejí na kapitálové trhy mimořádné impulzy. Po Santa Claus rallye přichází vystřízlivění a pokles objemů v průběhu Vánoc. Tento jev je pak nahrazen takzvaným lednovým efektem, kdy portfolio manažeři houfně dokupují akcie do svých knih.

Letos je ovšem všechno jinak. Eurozóna bojuje o přežití, a i když je cesta k záchraně od politiků mimořádně vlažná a nedodržuje předem stanovené termíny, jsem přesvědčen, že to celý špatně integrovaný evropský spolek ustojí.

USA, hlavní hybatel trhy, stály sice v létě na hraně fiskální pasti, ale nakonec se z ní dostaly a nyní vykazují známky oživení. Každý investor se logicky ptá, jaká strategie bude dobrá pro těch následujících 12 měsíců?

Recese nás již nepochybně nemine, a tak je logické, že cyklické obory budou na propad ekonomiky reagovat. Výhodou však zůstává, že většina z nich ekonomiku předběhla a svůj pád zažila již letos. Jako největší problém vidím zamrzlý bankovní trh, který značně omezí úvěrování firem.

Investoři budou první zkoumat výhledy jednotlivých sektorů a hned obratem zadluženost konkrétních firem a nutnost například obnovy dluhopisů právě v roce 2012. Umělé zadlužení a následný daňový štít už není investiční mantrou, navíc stále více zemí uvažuje o daňovém znevýhodnění cizího kapitálu.

Konzervativní investor si tak logicky musí vybrat tituly ze sektoru zboží denní spotřeby, potažmo potravinářství či zdravotnictví. Nápověda v podobě plánované dividendové politiky přijde vhod. Veselé Vánoce!

Jan Procházka, analytik Cyrrus
  • 0Diskuse




REGISTRACE NA SERVERU LIDOVKY.CZ, NEVIDITELNÉM PSU A ČESKÉ POZICI

SMS Registrace

Diskuse LN jsou pouze pro diskutéry, kteří se vyjadřují slušně a neporušují zákon ani dobré mravy. Registrace je platná i pro servery Neviditelný pes a Česká pozice. více Přestupek znamená vyřazení Vašeho telefonního čísla z registrace a vyřazený diskutér se již nemůže přihlásit ani registrovat pod stejným tel. číslem. Chráníme tak naše čtenáře a otevíráme prostor pro kultivovanou diskusi.
Viz Pravidla diskusí. schovat

Jak postupovat

1. Zašlete SMS ve tvaru LIDOVKY REG na číslo 900 11 07. Cena SMS za registraci je 7 Kč. Přijde Vám potvrzující SMS s heslem.

2. Vyplňte fomulář, po odeslání registrace můžete ihned diskutovat

Tel. číslo = login,
formát "+420 xxx xxx xxx"
Kód ze SMS je rovněž heslo
Vaše příspěvky budou označeny Vaším jménem, např. K. Novák.
* Nepovinný.
Odesláním souhlasíte s Pravidly diskusí.