26. září 2011 13:33 Lidovky.cz > Byznys > Firmy a trhy

RYSKA: Lék na krizi a zkrat ekonomů

  • Poslat
  • Tisk
  • Redakce
  • 0Diskuse
peníze (ilustrační foto) | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy peníze (ilustrační foto) | foto: Shutterstock
Několika známým ekonomům byla v nedávné anketě položena otázka, jaká má být správná reakce měnové politiky na znovu přicházející recesi. Drtivě převážila odpověď, že centrální banky mají přistoupit k ještě uvolněnější politice než doposud.

Mnohem méně časté jsou ankety, které se táží, co vůbec bylo příčinou poslední krize. Zajímavé je, že většina ekonomů odpoví, že mezi důvody byla právě uvolněná měnová politika s úrokovými sazbami příliš nízko, která vyvolávala jednu bublinu za druhou.

Představme si lékaře, který pacientovi diagnostikuje jako příčinu potíží přemíru alkoholu, a vzápětí mu jako léčbu doporučí větší množství alkoholu. Řekli bychom, že je to špatný doktor nebo i šílenec. U posuzování (většinou keynesiánských) ekonomů jako by ale vládla zcela nová logika. To, co škodilo, dnes pomůže. Myšlenkový zkrat není zkrat, je to „důmyslná věda“.

V roce 2001 přišla do Spojených států mírná recese. Řešení zvolené americkým Fedem bylo stlačit úrokové sazby na historické minimum – jedno procento. Výsledkem bylo přelití peněz z „dot.com“ bubliny do nemovitostního trhu.

Nevyléčený problém se s větší silou odrazil v recesi let 2008 a 2009. Ač bylo jasné, že příčinou bublin byly nízké sazby, řešení zvolené Fedem bylo stlačit úrokové míry ještě níže – na nulu. K vyléčení opět nedošlo a bublina vznikla u státních dluhopisů.

Sotva po odeznění krize se tak dnes hlásí krize nová. A řešení? Přece ještě uvolněnější politika. Všichni souhlasí. Jak by vůbec mohl někdo pochybovat, že je tím správným lékem…?

Pavel Ryska, analytik J&T Banky
  • 0Diskuse




REGISTRACE NA SERVERU LIDOVKY.CZ, NEVIDITELNÉM PSU A ČESKÉ POZICI

SMS Registrace

Diskuse LN jsou pouze pro diskutéry, kteří se vyjadřují slušně a neporušují zákon ani dobré mravy. Registrace je platná i pro servery Neviditelný pes a Česká pozice. více Přestupek znamená vyřazení Vašeho telefonního čísla z registrace a vyřazený diskutér se již nemůže přihlásit ani registrovat pod stejným tel. číslem. Chráníme tak naše čtenáře a otevíráme prostor pro kultivovanou diskusi.
Viz Pravidla diskusí. schovat

Jak postupovat

1. Zašlete SMS ve tvaru LIDOVKY REG na číslo 900 11 07. Cena SMS za registraci je 7 Kč. Přijde Vám potvrzující SMS s heslem.

2. Vyplňte fomulář, po odeslání registrace můžete ihned diskutovat

Tel. číslo = login,
formát "+420 xxx xxx xxx"
Kód ze SMS je rovněž heslo
Vaše příspěvky budou označeny Vaším jménem, např. K. Novák.
* Nepovinný.
Odesláním souhlasíte s Pravidly diskusí.

Najdete na Lidovky.cz