11. října 2010 10:08 Lidovky.cz > Byznys > Moje peníze

SKLENÁŘ: Dluhopisová bublina

  • Poslat
  • Tisk
  • Redakce
  • 0Diskuse
Velká bublina - ilustrační foto. | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy Velká bublina - ilustrační foto. | foto: Reprofoto
Akcie mají za sebou největší zářijový růst za posledních sedm desetiletí, výnosy na dluhopisech klesají na historická minima, u komodit padají rekordy. Kupuje se euro a další měny, dolar padá.

Co stojí za touto nákupní horečkou na finančních trzích? Centrální banky totiž opět troubí do světa, že by zase mohly vyrazit nakupovat. V jejich případě to znamená natisknout peníze (dnes vlastně jenom vytvoří digitální záznam ve svých počítačích) a začít znovu nakupovat dluhopisy, především pak ty státní.

Při troše zjednodušení, pokud centrální banka kupuje dluhopisy, tak do ekonomiky pumpuje peníze. Následně by tyto peníze měly pomoci roztočit ekonomiku, protože banky budou mít další peníze na úvěry pro firmy apod. Když je ale peněz víc, než je třeba, rozjíždí se inflace.

Dluhopisy se v současnosti kupují hlavně proto, že je kupují centrální banky a zvyšují tak jejich cenu, což v opačném směru snižuje výnos. Na dluhopisovém trhu tak není investora, který by alespoň neuvažoval, zda je na dluhopisech bublina.

Investoři kupují akcie a komodity ne ve víře, že nové nákupy centrálních bank rozjedou ekonomiku, ale hlavně proto, že finanční trhy zalije velké množství nových peněz. Odhady zisků firem v poslední době totiž spíše klesají. Současně s tím padá dolar, protože se všichni bojí, že bude všude plno nově "natisknutých" amerických dolarů.

Roste také apetit po reálných aktivech, a tak zlato, stříbro, měď nebo zemědělské plodiny lámou jeden rekord za druhým. Při zvyšující se nervozitě a nejistotě, kam se současný ekonomický systém vyvíjí, roste preference držet bohatství v drahých kovech na úkor peněz ovládaných centrálními bankami.

Všeho moc škodí. Trhy stále více trápí myšlenka, zda současné pomoci ze strany centrálních bank není příliš. I to vysvětluje, proč poprvé v novodobé historii fyzické osoby drží více zlata než centrální banky.

Petr Sklenář, hlavní ekonom Atlantik FT
  • 0Diskuse




REGISTRACE NA SERVERU LIDOVKY.CZ, NEVIDITELNÉM PSU A ČESKÉ POZICI

SMS Registrace

Diskuse LN jsou pouze pro diskutéry, kteří se vyjadřují slušně a neporušují zákon ani dobré mravy. Registrace je platná i pro servery Neviditelný pes a Česká pozice. více Přestupek znamená vyřazení Vašeho telefonního čísla z registrace a vyřazený diskutér se již nemůže přihlásit ani registrovat pod stejným tel. číslem. Chráníme tak naše čtenáře a otevíráme prostor pro kultivovanou diskusi.
Viz Pravidla diskusí. schovat

Jak postupovat

1. Zašlete SMS ve tvaru LIDOVKY REG na číslo 900 11 07. Cena SMS za registraci je 7 Kč. Přijde Vám potvrzující SMS s heslem.

2. Vyplňte fomulář, po odeslání registrace můžete ihned diskutovat

Tel. číslo = login,
formát "+420 xxx xxx xxx"
Kód ze SMS je rovněž heslo
Vaše příspěvky budou označeny Vaším jménem, např. K. Novák.
* Nepovinný.
Odesláním souhlasíte s Pravidly diskusí.

Akční letáky
Akční letáky

Všechny akční letáky na jednom místě!

Najdete na Lidovky.cz