9. května 2011 9:00 Lidovky.cz > Byznys > Firmy a trhy

SKLENÁŘ: Jsou centrální
banky spekulanty?

  • Poslat
  • Tisk
  • Redakce
  • 0Diskuse
Ilustrační foto | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy Ilustrační foto | foto: Shutterstock
Pod centrální bankou si většina laické, ale i odborné veřejnosti představuje synonymum pro rozvážnost, odpovědnost a sofistikovanost v iracionálním světě financí. S každým rekordem ceny zlata se objevují názory o bublině, spekulantech a třeba i úvahy o jejich regulaci. Ovšem jak se vyrovnat s faktem, že poslední dva roky jsou kupci zlata právě centrální banky, a tedy že přímo podporují růst cen?

V 90. letech centrální banky dospěly k názoru, že zlato v jejich rezervách je historický relikt a budoucnost patří něčemu jinému. Zlaté cihly nenesou žádný nominální úrok, jenom náklady na skladování, a tak se rozhodlo o jejich výměně za devizové rezervy, což jsou fakticky státní dluhopisy. Dokonce centrální banky uzavřely kartelovou dohodu o koordinaci prodeje, aby si nekazily cenu.

Během let 1997–2007 centrální banky do systému prodávaly v průměru téměř 500 tun zlata ročně, což je asi pětina roční těžby. Během posledních pěti let si centrální banky především v Asii kladly otázku, co dělat s těmi dluhopisy, jejichž ocenění kvůli klesajícímu dolaru či euru klesá. Pomyslnou odpovědí za více než milion dolarů se stala diverzifikace a nákupy zlata.

V letech 2009–2010 centrální banky jako celek zvýšily držbu zlata o 664 tun, což je čtvrtina globální investiční poptávky po zlatě. Jejich apetit navíc roste. Jen mexická centrální banka letos v únoru a březnu nakoupila 100 tun zlata. S takovým tempem (spekulativních?) nákupů nemusí být ani cena 2000 dolarů za unci do konce roku překvapením. Ještěže jsou v tom světě financí ty rozvážné, odpovědné a sofistikované instituce, které chrání systém před bublinami.

Petr Sklenář, hlavní ekonom J&T Banky
  • 0Diskuse




REGISTRACE NA SERVERU LIDOVKY.CZ, NEVIDITELNÉM PSU A ČESKÉ POZICI

SMS Registrace

Diskuse LN jsou pouze pro diskutéry, kteří se vyjadřují slušně a neporušují zákon ani dobré mravy. Registrace je platná i pro servery Neviditelný pes a Česká pozice. více Přestupek znamená vyřazení Vašeho telefonního čísla z registrace a vyřazený diskutér se již nemůže přihlásit ani registrovat pod stejným tel. číslem. Chráníme tak naše čtenáře a otevíráme prostor pro kultivovanou diskusi.
Viz Pravidla diskusí. schovat

Jak postupovat

1. Zašlete SMS ve tvaru LIDOVKY REG na číslo 900 11 07. Cena SMS za registraci je 7 Kč. Přijde Vám potvrzující SMS s heslem.

2. Vyplňte fomulář, po odeslání registrace můžete ihned diskutovat

Tel. číslo = login,
formát "+420 xxx xxx xxx"
Kód ze SMS je rovněž heslo
Vaše příspěvky budou označeny Vaším jménem, např. K. Novák.
* Nepovinný.
Odesláním souhlasíte s Pravidly diskusí.

Najdete na Lidovky.cz