12. prosince 2012 9:34 Lidovky.cz > Byznys > Firmy a trhy

VEJMĚLEK: ČNB zaintervenuje
v případě nutnosti

  • Poslat
  • Tisk
  • Redakce
  • 0Diskuse
Den otevřených dveří ČNB | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy Den otevřených dveří ČNB | foto: ČTK
Od posledního zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice, kdy byla měnově politická sazba snížena na slovy guvernéra M. Singera technickou nulu (0,05 %), centrální bankéři využívají každou možnou příležitost, aby (nejenom) investory připravili na to, že nástrojem měnové politiky se poté, co úrokové sazby již nemohou být sníženy, stává kurz české koruny.

Připomeňme, že prvořadým úkolem centrální banky je udržovat cenovou stabilitu, což je konzistentní s kvantifikovaným cílem ve výši dvouprocentní inflace. V režimu inflačního cílování centrální banka využívá své nástroje (primárně dvoutýdenní úrokovou sazbu) tak, aby v horizontu účinnosti těchto nástrojů svůj inflační cíl splnila. Tento horizont se standardně pohybuje v rozmezí roku až roku a půl.

A právě inflační prognóza (očištěná o primární dopad změn nepřímých daní) je pro další případnou akci ze strany centrální banky naprosto klíčová. A pokud centrální bankéři jasně prezentují, že rizika se kumulují na protiinflační straně a že tím nástrojem, který bude v případě nutnosti použit, budou intervence proti domácí měně, měli bychom s tím prostě jako s reálnou možností počítat.

Česká centrální banka patří při provádění měnové politiky mezi nejtransparentnější centrální banky na světě. A v této linii jasně pokračuje i v posledních týdnech. A pokud z ČNB zaznívají hlasy, že v případě nutnosti zaintervenuje, neměli bychom být překvapeni, pokud se tak skutečně stane.

Zatím mám pocit, že hráči na trhu toto riziko spíše podceňují. Jak si jinak vysvětlit, že na listopadová velmi překvapivá inflační data, která byla zveřejněna v pondělí, kurz české měny v podstatě nereagoval. Skutečná inflace přitom byla o 0,3 procentního bodu pod prognózou ČNB.

Jan Vejmělek, Hlavní ekonom Komerční banky
  • 0Diskuse




REGISTRACE NA SERVERU LIDOVKY.CZ, NEVIDITELNÉM PSU A ČESKÉ POZICI

SMS Registrace

Diskuse LN jsou pouze pro diskutéry, kteří se vyjadřují slušně a neporušují zákon ani dobré mravy. Registrace je platná i pro servery Neviditelný pes a Česká pozice. více Přestupek znamená vyřazení Vašeho telefonního čísla z registrace a vyřazený diskutér se již nemůže přihlásit ani registrovat pod stejným tel. číslem. Chráníme tak naše čtenáře a otevíráme prostor pro kultivovanou diskusi.
Viz Pravidla diskusí. schovat

Jak postupovat

1. Zašlete SMS ve tvaru LIDOVKY REG na číslo 900 11 07. Cena SMS za registraci je 7 Kč. Přijde Vám potvrzující SMS s heslem.

2. Vyplňte fomulář, po odeslání registrace můžete ihned diskutovat

Tel. číslo = login,
formát "+420 xxx xxx xxx"
Kód ze SMS je rovněž heslo
Vaše příspěvky budou označeny Vaším jménem, např. K. Novák.
* Nepovinný.
Odesláním souhlasíte s Pravidly diskusí.

Najdete na Lidovky.cz