3. března 2011 9:26 Lidovky.cz > Byznys > Firmy a trhy

VEJMĚLEK: Nekupujte
dluhopisy z 'mizerných' zemí

  • Poslat
  • Tisk
  • Redakce
  • 0Diskuse
Poušť - ilustrační foto | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy Poušť - ilustrační foto | foto: Reprofoto
PRAHA V posledních týdnech jsme svědky eskalace sociálních nepokojů především v zemích severní Afriky. I když se bezesporu jedná o důsledek celé řady faktorů, při velkém zjednodušení můžeme identifikovat i určité ekonomické faktory, které vyhnaly lidi na ulici.

Historická zkušenost nám jasně ukazuje, že významným impulzem pro vzedmutí vlny nespokojenosti byly často rostoucí ceny potravin. A to zejména v chudých zemích, kde lidé vydávají za potraviny většinu svého příjmu.

Ještě horší situace je samozřejmě v případě, kdy žádný příjem nemají čili jsou nezaměstnaní. Jako velmi zjednodušenou statistiku pro popis tíživé situace obyvatelstva dané země použil americký ekonom Artur Okun tzv. index mizérie, což je jednoduchý součet míry inflace a míry nezaměstnanosti.

Severoafrické státy mají vysoký index mizérie

A ne náhodou patří mezi země s vysokým indexem mizérie právě severoafrické státy. Nepříznivá ekonomická situace tak může být silným impulzem pro vzedmutí nepokojů, a to zejména v případě, kdy podobné problémy doutnají v mnoha zemích.

Podle ekonomů Société Générale, kteří sestavili index mizérie pro 38 zemí, je z tohoto pohledu nejhorší situace ve Venezuele, Jihoafrické republice a Španělsku. Naopak nejpříznivěji vychází situace v Thajsku, Japonsku a Malajsii. Česká republika se nachází zhruba uprostřed, stejně jako eurozóna jako celek.

Nicméně problematické země jižního křídla eurozóny se nacházejí v oblasti vysokého indexu mizérie. Fiskální restrikce tak budou z politického pohledu obtížně dlouhodobě udržitelné a riziko neplnění závazků těchto zemí zůstává vysoké. Dluhopisy těchto zemí by tedy do rozumného portfolia nadále patřit neměly.

Jan Vejmělek, hlavní ekonom Komerční banky , Lidovky.cz, ČTK
  • 0Diskuse




REGISTRACE NA SERVERU LIDOVKY.CZ, NEVIDITELNÉM PSU A ČESKÉ POZICI

SMS Registrace

Diskuse LN jsou pouze pro diskutéry, kteří se vyjadřují slušně a neporušují zákon ani dobré mravy. Registrace je platná i pro servery Neviditelný pes a Česká pozice. více Přestupek znamená vyřazení Vašeho telefonního čísla z registrace a vyřazený diskutér se již nemůže přihlásit ani registrovat pod stejným tel. číslem. Chráníme tak naše čtenáře a otevíráme prostor pro kultivovanou diskusi.
Viz Pravidla diskusí. schovat

Jak postupovat

1. Zašlete SMS ve tvaru LIDOVKY REG na číslo 900 11 07. Cena SMS za registraci je 7 Kč. Přijde Vám potvrzující SMS s heslem.

2. Vyplňte fomulář, po odeslání registrace můžete ihned diskutovat

Tel. číslo = login,
formát "+420 xxx xxx xxx"
Kód ze SMS je rovněž heslo
Vaše příspěvky budou označeny Vaším jménem, např. K. Novák.
* Nepovinný.
Odesláním souhlasíte s Pravidly diskusí.

Najdete na Lidovky.cz