Ve světle tohoto vývoje jsme i my přišli na počátku tohoto týdne s aktualizovaným výhledem na české hospodářství.
Ekonomika: mírný růst I když revize proti předchozí prognóze byla minimální, podstatné je, že růstový výhled pro letošní i příští rok jsme vylepšili o 0,1 procentního bodu na +0,1 procenta letos, respektive +1,3 procenta pro rok 2013.
V dubnu zveřejněná data z české ekonomiky příjemně překvapila. Česká ekonomika by tak mohla za první kvartál vykázat růst, čímž by vystoupila z mírné recese zaznamenané v druhé polovině loňského roku; v dalších dvou čtvrtletích očekáváme stagnaci.
Hlavním tahounem letos budou opět čisté exporty, když zahraniční obchod zaznamenal v posledním čtvrtletí loňského roku a na začátku toho letošního výrazné zlepšení. Naopak pokles stále očekáváme u vládní spotřeby a spotřeby domácností, kde se negativně projevuje pokračující fiskální konsolidace.
Mírná recese druhé poloviny loňského roku byla doprovázena oslabením koruny, které kulminovalo na počátku prvního čtvrtletí u hladiny 26 korun za euro. Současné úrovně pod 25 korun za euro se nacházejí v blízkosti rovnovážného kurzu.
Krátkodobě vnímáme rizika na straně slabší koruny zejména kvůli nevyřešené dluhové krizi v Evropě; v ročním horizontu by koruna měla být silnější.
Akcie: CME a Pegas Náš výhled pro český akciový trh je stejně jako makroekonomický výhled stabilní, většinu velkých emisí by měl podporovat vysoký dividendový výnos. Podle našeho názoru jsou nejatraktivnějšími tituly na pražské burze CME a Pegas Nonwovens.