Lidovky.cz se zeptaly Michala Stupavského, portfolio managera společnosti Conseq Investment Management.
1. DŮVOD: Americká ekonomika
Nervozita se na akciových trzích výrazně zvýšila minulý týden v pátek po uveřejnění údajů o americkém HDP. Růst americké ekonomiky byl ve druhém čtvrtletí oproti odhadu analytiků slabší, přičemž zásadní negativní informací byla výrazná negativní revize o růstu HDP za poslední kvartál loňského a první kvartál letošního roku. Růst americké ekonomiky tak byl za posledních devět měsíců mnohem slabší, než se dosud předpokládalo.
2. DŮVOD: Zpomalení v EU
Druhým negativním faktorem byly známky zpomalení hospodářského růstu v jádrových ekonomikách eurozóny, především Německa.
3. DŮVOD: Italské dluhopisy
Třetí klíčovou událostí byl růst výnosů italských státních dluhopisů, čímž se dluhová krize eurozóny pravděpodobně dostala i do třetí největší ekonomiky evropské měnové unie.
4. VÝHLED JE NEDOBRÝ
Celkově můžeme tvrdit, že se makroekonomický obrázek na obou stranách Atlantiku za poslední týden výrazně zhoršil, zpomalení ekonomik tak bude o něco větší, než se doposud předpokládalo.
Dobré firemní výsledky a vcelku atraktivní ocenění akciových trhů tak šlo zcela stranou, na první místo se dostal negativní tržní sentiment. Horší výhled na ziskovost firem má na současné tržní poklesy rozhodně vliv, nicméně negativní sentiment a růst rizikové averze hraje při současných výprodejích evidentně prim.
NÁZOR PAVLA MERTLÍKA
|
Pád burz reaguje na dluhovou krizi v Eurozóně a USA a na prudký pokles předstihových ekonomických indikátorů (ISM, PMI, objednávky... v Číně, USA i Evropě) v posledních týdnech.
ČTĚTE VÍCE: |
