Šéf ekonomického výzkumu společnosti CLSA Eric Fishwick přišel s poučeními, která by si Evropa měla z asijské krize z let 1997-8 odnést. Tvrdí, že obě krize mají stejnou příčinu. Státy neúnosně investovaly, jejich úspory ale byly neúnosně nízké, řekl ekonom americkému listu The Financial Times.
ČTĚTE TAKÉ: |
Konec 'asijských tygrů'
Asijská finanční krize postihla většinu zemí v regionu začátkem července 1997 a vyvolala strach z celosvětové hospodářské krize.
Asijská finanční krizeZahraniční investoři začali z Asie stahovat své investice a mnoho bank a podniků se dostalo do velkých problémů, protože nebyly schopny splácet své zahraniční závazky. Nastala vlna bankrotů, zahraniční dluhy například v Indonésii přesáhly 113 miliard dolarů. Dalšímu propadu asijských ekonomik zabránila pomoc Mezinárodního měnového fondu a Světové banky, která regionu slíbila nejvyšší úvěr v historii - 28,6 miliard dolarů. Oblast se ale i přesto potýkala s masovou nezaměstnaností a chudobou. Asijská krize poodhalila také problémy v ruském finančním sektoru. Po pádu 'asijských tygrů' a ruského finančnictví vzrostly obavy z celosvětové hospodářské krize. Rozptýlil je ale ekonomický boom v západních zemích. Zdroj: Penize.cz |
Do poloviny 90. let vykazovaly asijské země jako Hongkong, Indonésie, Malajsie, Singapur, Jižní Korea, Tchaj-wan, Thajsko a dokonce i komunistická Čína výrazný nárůst HDP, který se ročně pohyboval v rozmezí pěti až devíti procent. Mnoho evropských i japonských firem se do této oblasti nechalo zlákat na levnou pracovní sílu. Země, kterým se začalo říkat 'asijští tygři', měly vazbu na americký dolar. Evropa i Japonsko do nich bohatě investovaly a tyto země se už v polovině roku 1997 mohly 'pochlubit' úvěry ve výši téměř 390 miliard dolarů.
Krize přišla nepozorovaně. Koncem roku 1996 došlo k cenovému propadu na trhu polovodičů, čímž se zlomil i růstový trend thajského akciového indexu SET. Thajská měna baht se propadla o 18 procent vůči dolaru, což poškodilo thajské podniky, kterým začaly neřízeně růst zahraniční dluhy. Bank of Thailand je sice podpořila úvěry, ale kolaps už byl nevyhnutelný.
Kombinace reforem a úsporných opatření
Podle Fishwicka by si nejvíce zadlužené země eurozóny měly vzít příklad hlavně z Jižní Korey, která přijala pomoc Mezinárodního měnového fondu a tvrdé úspory jí pomohly znovu do zisku. Fishwick zdůrazňuje, že důležité bylo především to, že se do plánu na záchranu země zapojili všichni obyvatelé. Přestali kupovat zboží z dovozu, firmám byly odpuštěny 'černé peníze' a tím je vláda znovu donutila platit daně. Fishwick také upozorňuje, že izolacionismus není řešení. Indonésie a Malajsie mezinárodní pomoc odmítly a z krize se vzpamatovávaly jen velmi pomalu.
Pevný kurz k dolaru si v době asijské krize zachoval pouze Hongkong. Ačkoli jej krize postihla méně, trvala déle. Jedinou šancí na přežití tedy byla vnitřní devalvace.
Export není cesta z krize
„Asii nepomohl z krize export, to je přetrvávající mýtus,“ říká Fishwick. "Takhle neuspěje ani žádná ze zemí eurozóny, i kdyby se ke své měně vrátila a pak ji znehodnotila." Odstranění dluhů spustí deflaci. Ta bude mít za následek zastavení dovozu, vývoz ale začne růst až dlouho po devalvaci měny. Exportéři musejí zároveň získat kapitál od bank.