V letech 2010 a 2011 dokázaly americké korporace své marže udržet kontrolou mzdových nákladů a snižováním počtu zaměstnanců. Tyto možnosti se ovšem pomalu vyčerpávají - nebýt společností z oblasti informačních technologií, jako je například Apple, zisk firem z indexu S&P 500 by zaznamenal dokonce pokles. Přesto z hlediska míry překvapení nelze dosavadní výsledkovou sezónu v USA hodnotit negativně. Více než 70 procent společností totiž zveřejnilo vyšší čistý zisk, než analytici odhadovali. V tomto směru dopadly hůře výsledky na úrovni tržeb, které téměř z 60 procent zaostaly za očekáváním. Navíc jejich růst klesá již několik čtvrtletí po sobě a aktuálně se blíží nule.
Ukazuje to na stále slabou spotřebitelskou poptávku v USA. Příčinou nízké domácí poptávky je bezesporu stále vysoká nezaměstnanost. Ta externí zase pokulhává především díky dluhové krizi v Evropě a zpomalení růstu v Asii. Málokoho asi překvapí, že výsledky evropských firem dopadly ještě hůře. V rámci evropského akciového indexu BE500 u dosavadních výsledků za druhý kvartál sice lehce převažují pozitivní překvapení, meziroční pokles zisků ovšem dosahuje 6 procent. Ani výhled na zbývající část roku není příliš optimistický.
Podle současných odhadů na 3. čtvrtletí hrozí, že v meziročním srovnání zisky amerických společností klesnou poprvé od roku 2009.
Akciové trhy v západní Evropě neudržely růst a hlavní indexy pokračují v poklesu. foto: Reuters
