S obchodními spory USA a Číny i s brexitem je spojeno také zpomalování (nejen) čínské ekonomiky, které může mít negativní vliv na globální ekonomickou situaci. Co tedy v tomto ohledu může investor čekat v průběhu posledního čtvrtletí letošního roku?
Obtížně čitelný Trump
Předvídat výsledek jednání USA s Čínou je komplikované, obě strany už několikrát signalizovaly téměř dosažení vzájemné shody. Nakonec však vždy ze smíru sešlo. Další jednání by mělo proběhnout během října, kdy by se obě strany měly opět potkat.
Co je však již nyní jisté, je fakt, že probíhající obchodní spor způsobil nemalé škody, snížil podnikatelskou důvěru a narušil obchodní vztahy v rámci firem.
V případě eskalace obchodní války je poměrně pravděpodobné, že Spojené státy upadnou do recese, to již nyní signalizuje inverzní tvar výnosové křivky, která předcházela prakticky všem recesím v posledních 50 letech.
Na druhou stranu ne vždy, kdy dosáhla výnosová křivka inverzního tvaru, k recesi skutečně došlo. Riziko příchodu ekonomických potíží do zámoří nicméně oproti posledním rokům znatelně vzrostlo.
Fraška jménem brexit a brzdící Čína
Velká nejistota je spojena i s brexitem, kde se dění mění často ze dne na den a situace je velmi nečitelná.
Chaotický brexit bez dohody je však aktuálně nejméně pravděpodobným scénářem, pravděpodobnější je odložení brexitu na pozdější termín (nyní je stanoveno rozhodné datum 31. října).
Brexit se změnil spíše v politickou frašku, která bude zřejmě pokračovat i v průběhu konce letošního roku.
Čínská ekonomika nadále zpomaluje, nejvíce pod tlakem je průmyslový sektor. Zhoršují se i ukazatele trhu práce. Vláda oznámila některá stimulační opatření, například uvolnění podmínek pro poskytování půjček.
Slábnoucí růst by měl motivovat i čínskou stranu ke snaze o dohodu s USA. Pro letošní rok lze čekat růst HDP Číny o 6,2 procenta meziročně, což by znamenalo zpomalení z loňských 6,5 procenta.
V příštím roce by se mělo tempo čínského HDP držet podle odhadů rovněž na 6,2 % meziročně. Čína tak evidentně brzdí, nicméně růsty tamní ekonomiky jsou stále v kontextu vyspělého světa impozantní.